1. 大类资产行情：

2. 超等央行周来袭，港股指数企稳题材活跃

上周好意思国三大指数涨跌分化，纳指连接新高，说念指与标普指数高位回落，周中劳工部公布通胀数据基本顺应预期，行状市集明白初请舒适金东说念主数超预期增多，通胀与劳能源市集数据公布后市集进一步押注12月好意思联储降息25BP概率升至96%。板块方面通讯服务与可选蹧跶上升，其余板块普跌，市集在长假驾临之际启动赚钱驱散，天然12月份降息板上钉钉，但后续降息旅途引导还是市集关怀焦点。始终国债领跌，国债收益率连涨一周，原油上升，地缘政事恣虐发酵以及对俄罗斯和伊朗遭逢制裁预期对消了对来岁供应多余预期带来的影响，黄金下降，因来岁降息旅途仍不解确，中国奉行出口料理的爱戴金属稼价钱创2011年以来最高。本周亦是超等央行周，当今宏不雅基本面依旧好意思国相对偏好，市集主题炒作依然灵验，AI诈欺、机器东说念主、数字货币热度不减，科技股资金抓续性最强。

港股上周详体微涨，不外市集证实神气为冲高回落，中央经济使命会议后，市集对战略细节的期待幻灭，港A股市上周五双双下挫，A股主要股指跌幅均擢升2%，港股市集指数周五亦跟班，周中受战略提振较着的地产和蹧跶板块跌幅居前，不外受益于中央经济使命会议示意要积极发展的冰雪经济等想法股集体走高，在对多国颁布免签战略后航空股上周涨幅靠前，周中统计局公布了11月通胀数据仍然增长乏力，社融数据在一系列战略要领落地后仍不足预期，M2增速不测回落，M1增速跌幅缩窄，全体经济数据来看依旧复苏不平衡，需要更多战略刺激经济走稳。技巧面恒指上周波幅放大，周五大跌，但依旧在月内多仓主导范畴，驾御长假，以及本周好意思联储议息前指数本周有望在20000点隔邻企稳，紧迫扶持位19800、19300点水平，本周跌破期货月初开仓19300点概率偏小，市集焦点仍需要关怀AI诈欺、机器东说念主干系题材。

3. 好意思国11月CPI顺应预期，12月降息预期充分

好意思国11月份CPI同比增速2.7%，环比增长0.3%，中枢通胀同比保抓在3.3%水平，全体CPI增速顺应预期，而11月份PPI同比增长3.0%，环比增长0.4%均高于预期。超等中枢通胀高位停滞不前，主要由于医疗保健资本飙升，天然部分行业受到高利率影响，但家庭需求仍然保抓韧性，鼓动中枢通胀抓续保抓高位。

亚特兰大GDPNow模子法例12月09日臆想第四季度GDP增长3.3%，CME臆想12月25个基点概率96%水平。

4. 中国通胀数据未较着改善，入口增长明白内需依旧疲软

11月全体通胀改善并不较着，市集期待更多战略加码刺激。中国11月CPI同比上升0.2%，预期上升0.5%，低于前值0.3%，CPI环比下降0.6%，PPI同比下降2.5%，预期下降2.7%，前值下降2.9%，PPI同比跌幅收窄，环比回升。

收支口增速下降主要受内需偏弱与基数要素影响，尽管逆周期转变战略加力，但内素性需求仍待收复，11月出口同比增速6.7%，低于10月12.7%，入口增速同比-3.9%，较10月-2.3%进一步回落。

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